日本加息，最后的狂欢

lianyu98

今天，有一个让人感觉很不好的消息。
日本最大银行——三菱UFJ金融集团称：

而在此之前，日本政府也正式宣布，经济已经克服通缩，这标志着在与物价下跌作斗争近20年后的重大转变。

种种迹象表明，已经酝酿了很久的日元加息，就要启动了。
维持了近二十年的0利率时代，即将结束。

lianyu98

日元是很特殊的货币。

先看其利率，再看其M2。最近二十余年，日本一直在疯狂印钞票，且利率一直维持在超低水平。

在人类历史上，这还是独一份，很明显不正常。

但最可怕的是，某一天它突然回归正常了。

lianyu98

一旦日本央行逆转货币政策，导致日元与美元的利差变小，就必然捅破巨大的套利货币池子：紧接着，日本银行手里的日元数量，将以难以想象的速度迅速暴增。过去多年印的海量钞票，将以前所未有的速度回流到日本社会。

lianyu98

众所周知，日债号称全球三大泡沫之一。
不过日本债务结构有点，超过93%的

都由本土企业和国民持有。

换句话说，日本政府基本是跟自己人借的日元债。

而对内举债相对来说更好操作，只需把握好印钞规模，避免本国出现恶性通胀就可以，很多国家也是这么做的。

债务一年比一年高，基本无法改变。随着举债规模扩大，政府每年要支付的利息，都成了个天文数字。
如此操作下来，迟早有崩盘的一天。

lianyu98

据推算，若利率上调1%，到2025年，日本政府偿还本息的负担，将增长3.7万亿日元。

此时此刻，或许就到了那个极限值。

怎么办？

简单啊，赖掉部分债务就可以了。

就现在来看，日本确实有可能做这种败人品的事：

但也不可能直接就加。

日本发行的国债，很大一部分都是由央行直接印钞购买，这才导致债务滚雪球式增加。

更重要的是，东京外汇市场存在了那么多年，渡边太太们手里还有那么多钱。更何况，日本央行自己也得时间准备，如果直接就加息，只会搞得同归于尽。

所以得慢慢来，不能直接取消YCC，先变相加息。

于是2022年12月20日，日本货币政策第一次转鹰，宣布将10年期国债收益率上限从0.25%上调至0.5%，并提高国债购买规模。
2023年7月28日，日本央行继续把10年期国债长期利率上限提升到1%。

lianyu98

美国股市、XX楼市、日本债市，三大泡沫中任何一个爆掉，都将引发全球性金融危机，谁也无法独善其身。

日元是全球主要的流动性来源之一。加息后，日本央行自己不缺钱，但停止超发货币后，必然还是会抽走流动性。

日元会加速回流，日本股市很可能还将以更猛烈的姿态，继续创新高。

正如2023年上半年，以及最近3个多月的大牛市一样。

只不过，这次逻辑更硬。
试问，第三波一模一样的行情袭来，不论是日本散户、还是全世界所有投资者，谁能坐得住？

lianyu98

一旦利率上升到不可控的地步，日债收益率追上美债收益率（当然目前来看这个可能性较小），除非日元变成废纸，否则日本政府根本无法承受。

而日本国债一旦成了烂账，势必引发金融市场恐慌，导致更多资金撤出日本，国债收益率变得更高，日本央行将再也无法控制利率。

除了日本，更惨的是以日元贷款为锚定的部分东南亚国家，日元烂掉对这类金融资本累积不足的经济体是天灾。

更有甚者，届时日本国内手握大量货币的财阀，也将丢掉底线，加速抛售日本国债，加入到卖国套利的狂欢中。
直到华尔街空头携海量资金，远赴万里疯狂抄底亚洲资产，一如1997年故事。

lianyu98

一句话，涨得越高，就跌得越狠。

yuirang

日元上涨一倍，房价暴跌50%，股指或重归20000点以下？

惊涛拍岸

yuirang 发表于 2024-3-12 10:05
日元上涨一倍，房价暴跌50%，股指或重归20000点以下？

ヤバイよ、好日子先过着，赶紧大宝剑