 【财新网】（记者 何春梅 屈运栩）6月18日下午，蒙牛乳业（02319.HK）与雅士利（01230.HK）在港交所发布联合公告称，蒙牛乳业将以100多亿港元的代价全面收购雅士利，其中包括雅士利已发行股本的全部股份，以及注销雅士利全部尚未行使的期权。 根据公告，雅士利共发行股份35.59亿股，根据现金方案项下每股3.50港元的代价，雅士利全部已发行股本估值约为124.57亿港元；雅士利还有总额约1.355亿港元的未行使期权。收购前，张氏国际占雅士利股份约为51.3%，CA Dairy 持股约24%，其他股东持股约24.7%；收购完成后，蒙牛占雅士利股份将超过75.3%。此次收购，蒙牛给出了现金收购及现金加股权收购两种方案。其中现金方案每股股份3.50港元，比前一日收市价约溢价9.4%；现金加股份方案则是每股股份2.82港元现金加0.681股新成立控股公司股份。为完成收购，蒙牛新设了一个非上市公司作为雅士利的控股公司。 根据公告，雅士利原大股东张氏国际选择了现金加股份方案，则蒙牛旗下该控股公司将向雅士利收购约18.26亿股股份，总代价约为51.52亿港元及12.44亿股该控股公司股权，而CA Dairy选择了现金方案，则该控股公司将收购其8.54亿股股份，总代价约29.87亿港元。当前还有占股约24.7%的其他股东未确定选择何种方式退出，若其他股东接受股份要约及选择了现金方案，则此次收购蒙牛需花费约113.5亿港元及12.44亿股控股公司股份；若其他股东选择现金加股份方案，则蒙牛需付出107.5亿港元及18.42亿股控股公司股份的代价。 雅士利股票6月18日停牌，昨天收于3.33港元/股。 公告称，蒙牛是中国最大的规模生产及分销奶类产业的公司之一，而雅士利的业务模式融合了品牌的认可、进口高质量奶品原材料和自有配方，以及制定高标准监督及质量保证系统的承诺，双方的合作关系，将使双方充分利用另一方在产品提供、产品创新、上游采购、分销以及销售渠道开发、产品质量控制及消费者营销方面的能力和资源，从而获取中国儿童配方奶品市场的快速增长。 6月18日，在全国食品安全周工信部主题日活动上，工业和信息化部消费工业司副巡视员高伏称，工信部未来将加快奶粉行业的兼并重组，争取用两年时间，培育形成十家年销售收入超20亿元、具有自主知识产权的知名品牌和有国际竞争力的大型企业集团，将奶粉行业集中度提高到70%以上。 蒙牛的这起收购或将改变奶粉行业的竞争格局。2012年，蒙牛乳业实现收入360.80亿元，其中奶粉收入仅占1.6%。其最大的竞争对手伊利股份奶粉及奶制品业务收入去年达到44.84亿元，在总体营收中的占比超过10%，2012年在国内婴幼儿配方奶粉生产商中份额中占比7.6%，位列第六。而2012年雅士利营业收入为36.55亿元，占2012国内婴幼儿配方奶粉生产商市场份额的4.5%。 此次收购已是蒙牛今年内的第三次收购案，此前，蒙牛宣布与法国达能在酸奶领域展开合作，另外，以现金31.752亿港元收购了国内最大的奶牛养殖企业现代牧业28%股份，成为现代牧业单一大股东。■ |
