根据日经计算，日本央行通过购买ETF成为了包括日本电产（Nidec）、机器人公司Fanuc以及欧姆龙（Omron）等23家日本公司的最大股东，并且今年一季度，日本央行已是49.7%的日本上市公司的前十大股东之一，而这一比例在一年前还不到40%。 截止到2019年3月，日本央行持有的交易所交易基金(ETF)规模已达28万亿日元，其市值占日本股市总流通股本的4.7%。 其实不仅是股票市场，债券市场上也不乏日本央行的身影。2018年日本央行持有国债规模是469万亿日元，而日本政府总债务规模是1107万亿，也就是说，光是被日本央行买走的国债份额，就已达到了42%。
由于日本的量化宽松(QE)行动也还在继续中，以央行每年购入6万亿日元的ETF规模计算，预计到2020年11月，日本央行就将超级日本政府退休金基金(GPIF)，成为该国股市中最大的单一股东。 有意思的是，日本央行行长黑田东彦在4月16日国会发表演讲时表示，购买ETF是为了稳定股市，但随后又称其口误，并纠正称是为了维持物价稳定。 但就如日经所警告的那样，日本央行作为该国股票市场的顶级参与者，将不可避免地产生重大且潜在的灾难性副作用。日本央行副行长雨宫正佳在3月份曾警告说，如果日经指数下跌至18000点以下，日本央行持有的ETF的市值将低于账面价值。虽然该指数仍远高于该门槛，但突然下跌将损害日本央行的净资产，并可能动摇市场对日本货币的信心。 经济合作与发展组织OECD也在最新发布的报告中指出，日本政府过度的ETF购买行为已经破坏了市场秩序。 而国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德也在此前表达了相同的忧虑。她认为，金融工具用尽使得部分央行几乎已经无力对抗下一次全面经济衰退。 |
